Para Piyasası Fonu mu, Mevduat mı?

TL nakit için çoğu tasarrufçunun fiilen karşılaştığı karar budur. Aynı zamanda vergi farkını önce halletmezseniz yanlış sonuç veren bir karşılaştırmadır.

İki araç

Bir vadeli mevduat, sabit bir vadede sabit bir oran öder, yasal limite kadar devlet güvencesi altındadır, her bankada bulunur. Vadeyi bozmak genelde faizi kaybettirir.

Bir para piyasası fonu hazine bonosu, repo ve kısa vadeli banka araçları tutar. TEFAS’ta 51 tanesi var, hepsi en düşük risk bandında. Günlük fiyatlanır, aynı/ertesi işgünü valörlüdür, günlük bileşir. Devlet güvencesi yoktur ve getiri taahhüt edilen değil, değişkendir.

Vergi asimetrisi

Naif karşılaştırmaları bozan şey bu: mevduat faizi stopaja tabidir, para piyasası fonu getirisi değildir. Bir banka brüt oran ilan ederken bir fon net etkili getirisini raporlar — bunları doğrudan kıyaslamak mevduatı olduğundan iyi gösterir. Yan yana koymak için fon getirisini, sizi aynı yere götürecek brüt mevduat oranı olarak ifade edin: mevduat eşleniği = fon getirisi ÷ (1 − stopaj oranı). Mevduat eşleniği tablosu bunu günlük günceller.

Vergi düzeltmesinin çözmediği

• Kesinlik: mevduat oranı sözleşmeseldir; fon getirisi ne çıkarsa odur — bu kategori tarihsel olarak istikrarlı ama taahhüt edilmiş değil.
• Sigorta: mevduat limite kadar devlet güvencesi taşır, fon taşımaz — bir menkul kıymet portföyünde pay tutarsınız.
• Likidite: fonlar herhangi bir işlem gününde cezasız satılabilir; mevduatı erken bozmak genelde faizi maliyet olarak öder.

Hiçbiri enflasyonu çözmez

Yukarıdaki karşılaştırma görecelidir. İkisi de aynı anda enflasyona yenilebilir — Türkiye’de sık sık yenilmiştir. Mevduatı geçmek, alım gücünü korumakla aynı şey değildir. Herhangi bir fon sayfasındaki TÜFE satırına bakın.